年内私募股票策略收益率为10%，量化策略大幅跑赢主观多头
近期，证券私募五大策略上半年业绩出炉，整体收益率为8.32%，其中，股票策略以10%的收益率领跑。值得注意的是，量化多头策略收益率为15.42%，远超主观多头策略9.23%的收益率。
股票策略平均收益率为10%
私募排排网数据显示，截至6月30日，有业绩记录的10041只私募证券产品，上半年平均收益率达8.32%，超八成实现正收益。分策略来看，上半年有业绩记录的6495只股票策略产品，平均收益率为10%；多资产策略表现紧随其后，平均收益率为7.28%；组合基金、债券策略、期货及衍生品策略平均收益率分别为6.05%、3.83%、3.82%。
招商证券金融产品研究首席、金融产品部执行董事贾戎莉表示，上半年私募各类策略皆实现盈利，股票多头策略跑赢沪深300指数，其中，指数增强策略整体收益率为9.14%，表现突出；在高成交、高波动、小盘股活跃的市场行情下，量化对冲策略的收益率为7.14%；宏观对冲策略的收益率为6.34%；组合基金、多策略的收益率分别为4.14%、4.51%；债券策略在低利率环境下收益中枢下移，平均收益率为2.72%；CTA策略和套利策略在低波环境下仍保持盈利。
上半年，量化策略表现更突出。好买基金研究中心数据显示，量化多头、主观多头、宏观策略、多空仓和市场中性分别上涨了15.19%、8.06%、6.68%、6.22%和5.01%。
新方程量化投研总监张锦升称，以新方程跟踪池来看，截至6月30日，中证1000指增平均超额收益约14%，中证500指增平均超额收益约11%，受益于超额端的强势和对冲端基差的扩散，市场中性策略收益率为5%。
格上基金研究员关晓敏表示，上半年，与小市值股票相关的策略业绩表现更优，高收益者可达25%~30%；中性策略收益率较高者能做到6%~7%，CTA策略表现分化。
大岩资本、启林投资、玄元投资等私募告诉记者，今年量化策略产品取得不错收益，整体来看，偏小票的中证1000指增和量化选股产品表现较好。
展望下半年股市，睿亿投资研究总监耿耘表示，当前是较好的股票做多窗口，看好下半年基本面改善的行业，如军工、人工智能硬件及应用、部分消费电子，此外，港股大量优质的低估值成长股也值得重视。
量化多头大幅跑赢主观多头
上半年，股票量化多头策略展现出较强的盈利能力与较高的胜率。私募排排网数据显示，在1243只相关产品中，93.32%的产品实现正收益，平均收益率达15.42%。相比之下，股票主观多头策略表现稍逊，4408只有业绩记录的该策略产品上半年平均收益率为9.23%，实现正收益的产品不足八成。
关于量化多头跑赢主观多头的原因，关晓敏称，量化策略持仓多偏向小市值股票，上半年万得小市值指数涨超24%，中证2000指数上涨15.24%，因此，量化策略在贝塔上有一定优势。此外，量化策略今年超额收益明显。
张锦升称，上半年股市题材轮动加快，流动性充裕，再加上中小盘股持续向好，以及市值、动量等风格的助力，为量化策略带来更多超额收益。而在结构性行情演绎下，主观策略表现方差很大，且业绩突出者较少，叠加行情快速轮动，使得短期业绩持续性较差。
编辑:黄梅
校对:乔伊
制作:小茉
审核:陈思扬
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